Este artículo tiene por objetivo analizar la variación léxica en raperos mileniales españoles a través de un corpus textual de sus canciones más representativas. El estudio se centra en parámetros como los campos semánticos más habituales en sus letras, en el cambio de código y la pluralidad idiomática y, finalmente, en procesos de transformación semántica tales como los disfemismos, los neologismos y las relexificaciones. El análisis demuestra que dichos procedimientos guardan una estrecha relación con los aspectos característicos del lenguaje milenial, por un lado, y con los que son propios de la jerga del rap, por otro. Se pretende, asimismo, demostrar la idoneidad del rap como fuente de datos para el estudio del lenguaje de los jóvenes y, concretamente, para el análisis de la incipiente línea de investigación del lenguaje milenial.